◎记者 操子怡

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11月初，杭州阴雨连绵，但掩不住AI短剧的热度。

在这里，一场数百人参加的AI短剧活动持续了一天，全程几乎座无虚席，从业者手握宣传单，穿梭在展台间，寻找潜在客户。

这是当下AI短剧爆火的缩影。2026年，视频生成技术快速迭代，大量玩家蜂拥而入，短剧制作量和观看量爆发式增长。仅以红果免费短剧为例，QuestMobile最新报告显示，其用户月均单日使用时长已达到125分钟。

上海证券报记者调研发现，AI虽然深刻改变了短剧乃至影视行业的生产方式，但还没有改变内容行业的竞争逻辑。当越来越多人能够低成本制作短剧，好故事、吸引用户注意力和持续的商业化能力，依然是这个行业的稀缺资源。

竞争加剧：稳定盈利漫剧不足1%

2022年刚接触短剧时，“短剧自习室”主理人羊阳没有想过，这个行业会在接下来短短4年里就被“颠覆”了。

“当时真人实拍短剧刚刚兴起，AI短剧还是一个遥远的概念。”羊阳回忆道，2022年下半年，他所在的团队开始组织短剧行业线下交流活动，后于2023年创办了行业公众号“短剧自习室”。

2025年下半年，行业变化突然加速。随着生数科技Vidu等视频生成模型迭代，业内不少团队开始尝试利用AI制作动态漫剧。2026年2月，Seedance2.0发布，视频模型能力显著跃升，AI短剧开始加速规模化生产。

羊阳给记者算了一笔账：按照行业内较为常见的制作水平，一部真人短剧的成本约20万元，而一部中等质量的AI短剧，包括模型调用和人力等费用在内，制作成本可能只要2万元左右。一些制作要求较低的动态漫剧，成本甚至可以压缩至数千元。

AI给行业带来的价值不只是降本。一位AI视频公司联合创始人告诉记者，借助AI进行前期动态预演和视觉验证，制作团队可以提前判断和调整创作方案，减少后期返工风险。更重要的是，AI拓展了影视创作的想象力空间，让过去受制于制作成本、难以实现的画面和题材有了呈现的可能。

技术的快速发展，带动市场供给迅速增长。DataEye研究院数据显示，2025年国内漫剧市场规模约为168亿元，2026年AI剧、漫剧市场规模预计将达到400亿元，同比增长约138%。

值得注意的是，AI大幅拉低行业的成本门槛，但并未拉低盈利门槛。内容供给激增也意味着，作品想要脱颖而出，反而可能变得更难。DataEye副总裁林启文表示，2026年上半年新增漫剧的数量巨大，但是绝大多数漫剧上线后播放量很难破百万，只有极少数头部能拿到高热度分账。“1万部里面，真正能稳定盈利的不足1%。”

两个“不变”：内容为王和流量“烧钱”

消费端的热情，引发了生产端的繁荣。记者采访发现，围绕AI短剧，一条分工日益细化的产业链已经形成。从上游的AI视频生成工具、模型调用服务，到中游的剧本创作、内容制作，到下游的平台发行、海外本地化和广告投放，几乎每个环节都能找到对应的服务机构。此外，部分互联网平台借助AI短剧，也在进一步拓宽商业化变现路径。

多位受访者告诉记者，虽然AI让短剧行业的生产方式和产业链条发生巨变，但许多环节，与传统网文、影视和真人短剧行业并没有本质区别。

昆仑万维董事长兼CEO方汉在一场行业活动上表示，尽管AI已经能够承担大量画面生成工作，但AI生成剧本的爆款率仍然相对较低。即便使用相同模型，不同创作者制作出来的作品，在审美和质量上也可能存在较大差异。

这也印证了短剧依然是一个“内容为王”的行业。几乎所有AI短剧从业者都认为，尽管AI正在大幅提高短剧制作效率，但在剧本创作、导演把控、人物塑造等核心环节，人的作用依然难以替代。

“我们的流程是典型的人机协同：人定方向和审美，AI承担高重复、高强度的生成，人再做筛选和精修，越是核心创作环节，人的权重越高。”一家AI视频公司首席营销官告诉记者，技术终局也许能自动生成画面，但生成“值得看的好故事”，需要的是对生活和人性的理解，“坐在导演椅上的，永远是人”。

目前来看，AI短剧的商业变现模式仍然是“用户注意力+广告/订阅”，还难以看到行业盈利能力的“质变时刻”。

反映在上市公司财报中，AI短剧快速发展，但收入增长与盈利表现仍存差距。2026年上半年，昆仑万维AI短剧平台业务收入为15.35亿元，同比增长163.28%；中文在线短剧及IP衍生品业务收入为4.11亿元，同比增长108.72%；掌阅科技短剧等衍生业务收入为11.85亿元，同比增长41.45%。

不过，三家公司整体盈利仍然承压。前三季度，昆仑万维实现归母净利润260.94万元，扣非后亏损15.46亿元；中文在线、掌阅科技分别亏损1.32亿元、6840.91万元。

具体来看，流量和销售费用产生了不小的开支。2026年前三季度，昆仑万维、掌阅科技、中文在线销售费用分别达到58.18亿元、17.82亿元和3.84亿元，占各自营业收入的比重分别为65.10%、64.20%和46.11%。

林启文直言：“AI降本，降的是成片制作的边际成本，而不是流量成本、爆款成本、商业化变现成本。”这意味着，由于行业仍然是“烧钱换规模”的商业逻辑，AI带来的降本红利，未必能够全部转化为企业利润。

生存路径：精品化与出海

当产能不再稀缺后，从业者开始寻找新的出路。在受访者看来，AI短剧未来会走向两个方向：一是精品化，二是海外市场。

在精品化方面，多位受访从业者认为，尽管现在一些情节简单、视觉效果粗糙的AI短剧也能获得一定播放量，但真正的大爆款，依然需要相对扎实的故事和制作水平。

内容题材也在发生变化。林启文介绍，早期AI短剧冷启动时，大家优先选择“钩子”强、冲突直接、用户停留高的题材。由于强冲突“爽剧”的投资回报率（ROI）更高，大众最先看到的往往是战神、复仇、逆袭等题材。但从最近半年数据来看，一批节奏相对温和、注重长线世界观塑造的轻悬疑、轻古风、治愈向的AI漫剧，也跑出不错的数据。

另一条路径，则是出海。

相比国内市场，海外市场AI短剧渗透率的提升速度更快。DataEye研究院预估，2026年海外微短剧市场规模将突破60亿美元，年末海外微短剧月活有望达到3.89亿，对应渗透率升至20.9%。

“海外短剧市场背后的玩家，90%以上可能都是中国人，基本上可以说，这是一个由中国团队主导的行业。”羊阳说。据悉，目前海外头部短剧平台大多具有中国企业背景。

一位AI短剧出海领域的从业者认为，过去中国短剧出海主要围绕欧美市场展开，随着AI提升制作效率，企业未来可以针对欧美之外的细分市场，分别制作更符合当地文化习惯的短剧内容。

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